文献类型：期刊文献

中文题名：资本市场信息披露对养老企业融资效率的影响:政府补助的视角

英文题名：The Impact of Capital Market Information Disclosure on the Financing Efficiency of Pension Enterprises from the Perspective of Government Subsidies

作者：汪冬华[1];闵添[1];李梦欢[2]

机构：[1]华东理工大学商学院,上海200237;[2]中国建设银行上海静安支行,上海200040

年份：2025

卷号：40

期号：3

起止页码：119

中文期刊名：华东理工大学学报(社会科学版)

外文期刊名：Journal of East China University of Science and Technology:Social Science Edition

收录：;北大核心:【北大核心2023】；

基金：国家社会科学基金重点项目“新时代金融支持区域协调发展研究”(编号为22AZD044)的阶段性成果。

语种：中文

中文关键词：养老企业;资本市场信息披露质量;融资效率;政府补助

摘要：中国养老产业发展一直滞后于老龄化进程,信息披露不充分、不透明、不统一的情况较为严重,政府补助通过提供财政补贴与贴息贷款可以缓解养老企业资金缺口,对养老企业融资效率的提升具有重要作用。基于此,本文以2013—2022年养老产业具有实质融资行为的上市企业为研究样本,以实证检验披露质量对融资效率的影响为研究目的,进一步考察政府补助的调节作用。研究发现:资本市场的信息披露质量提升显著提高了养老企业的融资效率。东部地区、国有企业养老与养老服务、农村养老、养老社区等细分行业的政府补助的中介效应更加显著。政府补助只有达到一定额度才能产生与资本市场信息披露的“共振”,促进养老企业提高融资效率。本文为政府相关部门建立“信息披露质量—补助额度—融资效率”的联动机制提供借鉴。