文献类型：期刊文献

中文题名：ESG表现对公司现金转换周期的影响研究

英文题名：Impact of ESG Rating on Corporate Cash Conversion Cycle

作者：刘超[1];李丹蒙[2];郑雨佳[3]

机构：[1]南京财经大学会计学院;[2]华东理工大学商学院,上海市200237;[3]南京师范大学金陵女子学院

年份：2024

卷号：21

期号：11

起止页码：1718

中文期刊名：管理学报

外文期刊名：Chinese Journal of Management

收录：CSTPCD;;国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2023】；CSSCI:【CSSCI2023_2024】；

基金：国家社会科学基金资助青年科学基金项目(21CGL034);上海市哲学社会科学规划课题资助项目(2020BGL040);江苏高校哲学社会科学研究资助项目(2022SJYB0269)。

语种：中文

中文关键词：ESG表现;现金转换周期;供应链合作;声誉溢出;资金挤占

外文关键词：ESG rating;cash conversion cycle;supply chain cooperation;reputation spillover;resources drag-on

摘要：以2009~2021年沪深A股上市公司为研究样本,考察ESG表现对公司现金转换周期的影响及其作用机制。研究发现,较好的ESG表现可以显著缩短公司现金转换周期,并且主要体现为对应收账款和存货周转的加速效应。异质性分析表明,在环境、社会和公司治理敏感性较高的企业,ESG表现对现金转换周期的影响更显著。机制研究表明,ESG表现可以降低对大客户依赖性、影响媒体报道和产品势力,以及通过加剧财务压力来促使企业加速现金转换。经济后果研究还发现,公司的ESG表现通过加速现金转换周期能够降低公司陷入财务困境的概率,并提升其财务弹性。
Employing a sample of A-share companies in the Shanghai and Shenzhen Stock Exchange from 2009 to 2021,this study examines whether and how ESG will affect the cash conversion cycle.The results show that ESG can decrease the cash conversion cycle,especially in accelerating the turnover speeds of accounts receivables and inventories.In addition,this effect is more pronounced in firms with higher sensitivities to environmental,societal,and corporate governance issues.Further analysis of the potential mechanisms shows that customer dependency,media coverage,product power,and financial pressure all have a role to play.Finally,the effect of ESG can also reduce the probability of financial distress and increase financial flexibility.