文献类型：期刊文献

中文题名：政府控制、投资者情绪与公司资本投资

英文题名：Government Control,Investor Sentiment and Corporate investment

作者：花贵如[1];郑凯[1];刘志远[2]

机构：[1]华东理工大学商学院,上海200237;[2]南开大学商学院,天津300071

年份：2014

卷号：26

期号：3

起止页码：53

中文期刊名：管理评论

外文期刊名：Management Review

收录：CSTPCD;;国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2011】；CSSCI:【CSSCI2014_2016】；

基金：国家自然科学基金项目(71302042;71072099;71172079);上海市自然科学基金项目(13ZR1411100);中央高校基本科研业务费专项资金项目(WN1123004);华东理工大学优秀青年教师科研专项基金项目(YN0157130);华东理工大学青年英才引进与培育计划(2012)

语种：中文

中文关键词：政府控制;投资者情绪;公司资本投资;管理者信心

外文关键词：government control, investor sentiment, corporate capital investment, managerial optimism

摘要：文章将制度与心理因素纳入同一框架,从行为公司财务的视角,就政府控制的制度环境是否以及如何影响投资者情绪介入公司资本投资的问题进行研究。研究发现,投资者情绪对公司资本投资具有显著影响,在政府控制的上市公司中这种影响相对较弱;"管理者信心"是政府控制调节作用得以发挥的重要渠道。上述研究结果有助于我们更加深入地理解制度设计如何干预和影响非理性心理因素介入决策的基本理论问题,也为"后金融危机时代"科学规避金融资产价格波动对实体经济的冲击提供政策参考。
This paper incorporates institution and psychology factor into the same framework and from the perspective of behavioral corpo- rate finance, studies whether and how the government controlled institutional environment affect the role of investor sentiment in corporate investment. It finds that investor sentiment＇ effect on corporate capital investment is relatively weak in the government controlled listing corporations and this situation is caused by managerial optimism. This is contributive for us to have a better understanding of how institu-tional factors interfere with and influence the effects of irrational psychology factors on decision-making and also provides a police refer-ence about avoiding the financial asset prices volatility＇ effects on the real economy in ＂Post Crisis Era＂.