文献类型：期刊文献

中文题名：询价对象信息显示、内在价值与IPO定价效率

作者：郑凯[1,2];花贵如[1];刘志远[3]

机构：[1]华东理工大学商学院,上海200237;[2]华东理工大学社会与公共管理学院,上海200237;[3]南开大学商学院,天津300071

年份：2014

期号：7

起止页码：80

中文期刊名：上海金融

外文期刊名：Shanghai Finance

收录：国家哲学社会科学学术期刊数据库;北大核心:【北大核心2011】；CSSCI:【CSSCI_E2014_2016】；

基金：中国博士后科学基金第54批面上项目;名称:询价制度安排;询价对象信息显示与IPO定价效率;批准号:2013M540342;国家自然科学基金青年项目;名称:产业政策;投资者情绪与上市公司资本投向;批准号:71302042

语种：中文

中文关键词：询价对象;IPO定价效率;内在价值;申购

摘要：本文以2009年6月11日至2012年4月27日我国A股IPO公司为样本,以询价对象对发行公司内在价值信息和市场环境信息敏感性为研究视角,采用实证研究方法考察了询价对象是否在申购意向中反映了新股内在价值信息。实证结果表明:询价对象对发行公司增长潜力更为敏感,对市场投资者情绪、新股市场供给更不敏感,从这方面看,询价对象信息显示了更为丰富的发行公司内在价值信息;但是询价对象对于公司风险不敏感,从这方面看,询价对象信息显示了较少的发行公司内在价值信息。未来询价制度改革应在制度设计上注重激励询价对象积极显示发行公司风险信息,不断提高IPO定价效率。